美股大幅波动背景，巨头们都在AI助推业绩和关税影响前景中反复横跳，七姐妹中，不少公司也迎来了近5年最差的年涨幅。不过在今年，有一些新股票进入了1000亿美元市值的门槛，可谓逆势前行。除了Ai软件之王palantir，也有从底部崛起10倍的Spotify。 群狼环伺，竞争激烈，Spotify

年初至今，恒生港股通创新药指数涨幅为46%，远远领跑于市场其他指数，比如恒生科技指数年内涨幅仅为16%。在创新药的牛市行情面前，市场投资者就两种想法，一是行业发生了什么转变，为什么大涨？二是买什么，怎么买？这不仅是我们散户的疑问，市场上的资金也有同样的疑问。 一是因为现阶段中国市场的医药投

经过4年的深度回调，港股创新药开始了绝地反击，多只港股创新药ETF的年内涨幅突破50%，领跑ETF市场。这背后，中国创新药企研发实力的跨越式提升、加速出海是核心推动力。无论是2025 ASCO年会上，国产新药入选数量再创新高；还是在刚刚结束的第62届欧洲肾脏协会大会（ERA 2025）上，以云顶新耀

7月15日，美国劳工统计局公布了6月消费者物价指数。核心CPI连续第五个月低于预期，特朗普关税对通胀的传导仍未全面显现。

3月上市至今，恒生创新药ETF（159316）涨幅为56%，远远领跑于市场其他指数，例如恒生科技指数年内涨幅仅为22%。创新药的行情，在前些时间有过短暂调整后，如今再创新高，这既是之前所说的，创新药行情里拿ETF就是最好的参与方式。因为像近段时间创新药的大涨行情里，也出现了个别公司爆雷，若个人投资者

过去一年时间里，比特币从底部的5万美元一路飙升至12万美元，不断创新高的背后，最大的逻辑是虚拟资产的监管合规化。自从Trump上任后，美国政府认可比特币，将比特币纳入储备货币的地位，越来越多上市公司仿照MicroStrategy微策略的做法，发行可转债囤比特币，以及像Blackrock这样的大机构不

经历了近年波动率最大的4月份后，市场对关税的影响逐渐脱敏，资金转向理性的看待当下被错杀的机会。主要原因是市场认为川普可打的牌已经不多了，目前进入各国的谈判阶段，而中美双方的态度也有所缓和，就看谈判能削减多少关税，所以关税最差的情况大概率已经见到了。因此，在恐慌情绪充分释放后，海外收入敞口小的恒生科技

美联储在试图向市场传达“一切尽在掌握”的信号,并谨慎的等待4月对等关税政策的落地。

进入2025年，消费电子国补再次“扩围”，按照最新政策，手机、平板、智能手表手环等数码产品首次被纳入国家补贴范围。

不久前，兆科眼科（06622.HK）发布公告称，国家药品监督管理局已受理公司核心产品之一、用于治疗儿童近视加深的NVK002（低剂量阿托品0.01%）的简化新药申请。